📉 #EMEIS $mrn : « on te voit …” (11/11/25)

📉 EMEIS

👉 « Les fortunes se font en phase 2, et se défont en phase 4 »

Faut-il investir?

🧵 1/ Faut-il investir dans Emeis (ex-Orpea) ?

Le géant des maisons de retraite tente un come-back après le plus gros scandale social de la décennie.

Nouvelle marque, nouveau management, mais les plaies sont profondes. 👇

2/ 🏥 Contexte

Emeis, ex-Orpea, gère plus de 1 000 établissements dans 20 pays (Ehpad, cliniques, soins à domicile).

Rebaptisé en mars 2024 pour tourner la page du scandale des maltraitances et de la gestion opaque.

Chiffre d’affaires 2024 : 5,6 Mds €.

3/ ✅ Points forts

Vieillissement de la population = marché structurellement porteur.

Recentrage sur la qualité et la transparence.

Gouvernance refondée et statut de “société à mission”.

Capacité à ajuster les tarifs et taux d’occupation en hausse.

4/ ⚠️ Points faibles

Réputation encore très fragile.

Secteur ultra-réglementé et dépendant des subventions publiques.

Marge opérationnelle sous pression (hausse des salaires, coûts immobiliers).

Dette encore lourde malgré la restructuration.

5/ 🗓️ Dates et signaux à surveiller

Résultats annuels 2025 → vérif de la rentabilité et du cash-flow.

Suivi du plan Refoundation 2022-2025.

Occupation des lits, prix moyens, et annonces sur les cessions d’actifs.

6/ 💬 Consensus analystes

Les analystes restent neutres à légèrement positifs :

Objectif moyen : autour de 2 € l’action (vs cours ≈ 1,8 €).

Potentiel : +10 % à +15 % si le redressement se confirme.

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